淳臻市场观察

横琴淳臻投资管理中心   2020-05-15 本文章6阅读

市场观察

2020.5.11 - 2020.5.15


市场概述

       市场在两会临近前呈现低波动状态,本周沪深两市缩量回调,日均成交量降低至6000亿。从风格来看,上证50及沪深300指数均回调超过1%,而中证500及创业板指在科技板块的带领下涨跌基本持平。此外北向资金本周累计净流入40.62亿,延续净流入势头。


基本数据

1. 指数涨跌幅分析

本周各指数涨跌幅如下:

       本周申万一级行业指数大多下跌。其中农林渔牧领跌3.88%、休闲服务下跌3.31%,而电子领涨2.17%。


中观系统指标回顾

1. 上周指数信号回顾

各市场5月8日收盘后中观评测系统统计数据,及本周涨跌幅如下:

     本周主要指数均下跌,其中蓝筹风格表现疲软。

2. 行业信号

申万一级行业5月8日收盘后中观评测系统统计数据及本周涨跌幅如下:

     上周汽车、传媒、休闲服务等板块风险释放程度较高。轻工制造、纺织服装板块风险聚集程度较高。

本周信号 

1. 指数信号

各市场5月15日收盘后中观评测系统统计数据如下:

      上证指数出现风险聚集信号。


2. 行业信号

申万一级行业5月15日收盘后中观评测系统统计数据如下:


3. 盈利指标

       无。


4. 风险指标

        汽车、采掘、机械设备、纺织服装、医药生物等板块风险聚集程度较高,建议回避。


市场点评

       市场在两会临近前呈现低波动状态,本周沪深两市缩量回调,日均成交量降低至6000亿。从风格来看,上证50及沪深300指数均回调超过1%,而中证500及创业板指在科技板块的带领下涨跌基本持平。此外北向资金本周累计净流入40.62亿,延续净流入势头。

        本周4月的国内的主要数据陆续出炉,喜忧参半。其中消费品零售总额、固定投资均继续同比下滑且不及市场预期。而规模以上工业增加值、社融数据均同比增长,高于预期值。此外受食品价格下降带动,CPI同比增速收窄,而PPI则由于石油价格等因素的影响,同比、环比降幅继续扩大。

        受疫情影响较重的电影行业迎来复苏机会,获准在预约和限流的前提下重新开放。并且电影行业税费扶持政策也相应出台,将免收部分增值税并可以将年度亏损转结年限延长至8年。

        4月挖掘机销量延续3月的上佳表现,同比大增59.9%。继3月创下单月历史最高销量,4月45426台的销量也是历史次高值。相应数据表明老基建自全国复工以来持续发力,扩大内需。

        尽管市场成交量没有起色,但上市券商在4月业绩强劲反弹,共有27家实现净利润环比增长。而整体板块股票也在企稳过程中等待市场情绪的再次点燃。

        根据历史经验来看,预计市场在两会前后大概率整体延续低波动状态,个别受大资金青睐及有长期逻辑支撑的板块有望表现相对强势。而扩大内需大概率成为两会的重要主题,一方面是因为需要缓解疫情对经济的影响,新老基建、线上消费大概率从中受益,另一方面是需要应对贸易摩擦的负面影响,相关国产替代概念存在长期机会。

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