淳臻市场观察

横琴淳臻投资管理中心   2020-04-03 本文章21阅读

市场观察

2020.3.30 - 2020.4.3


市场概述

       本周沪深两市在周一低开后震荡上行,大多指数均成功回补低开缺口,但市场交投愈发清淡,日均成交量降低至不足6000亿。并且风险偏好并未改善,资金偏好以内需为主的农业及消费板块,其中农林渔牧板块本周大幅领跑全行业。此外北向资金本周在反弹过程中持续流入,本周累计净流入81.5亿,连续两周净流入。


基本数据

1. 指数涨跌幅分析

本周各指数涨跌幅如下:

       本周申万一级行业指数大多下跌。农林渔牧及食品饮料延续上周强势,分别涨7.3%和3.4%,电子板块也迎来反弹,涨幅2.11%。而通信板块领跌4.16%。


中观系统指标回顾

1. 上周指数信号回顾

各市场3月27日收盘后中观评测系统统计数据,及本周涨跌幅如下:

      本周市场涨跌不一。

2. 行业信号

申万一级行业3月27日收盘后中观评测系统统计数据及本周涨跌幅如下:

     上周计算机板块风险聚集程度较高。银行、地产、钢铁、综合、国防军工等风险释放程度较高。

本周信号 

1. 指数信号

各市场4月3日收盘后中观评测系统统计数据如下:

      上证综指出现风险聚集信号。


2. 行业信号

申万一级行业4月3日收盘后中观评测系统统计数据如下:


3. 盈利指标

       家用电器、隐含、传媒、商业贸易等板块风险释放程度较高,建议关注。


4. 风险指标

        计算机、汽车、食品饮料板块风险聚集程度较高,建议回避。


市场点评

       本周沪深两市在周一低开后震荡上行,主要指数均成功回补低开缺口,但市场交投愈发清淡,日均成交量降低至不足6000亿。并且市场风险偏好并未改善,资金偏好以内需为主的农业及消费板块,其中农林渔牧板块本周大幅领跑全行业。此外北向资金本周在反弹过程中持续流入,本周累计净流入81.5亿,连续两周净流入。

        本周官方及财新制造业PMI均重回枯荣线以上,但主要是由于2月低基数的原因。环比上升表明3月国内复工有序开展,但整体经济回暖情况任需要连续观察未来能否延续扩张趋势。

        国内逆周期调节财政政策和货币政策空间充足。本周逆回购中标利率下调20BP,且周末中央政治局会议表示要适当提高财政赤字率,均向市场释放了积极信号。

        汽车、地产等有望释放消费需求的内需行业也陆续有政策出台给予支持。其中地方政府在房地产政策上主要以“擦边球”的形式降低限购门槛,而市场对政策松绑的预期正在增强

        综合来看,期指年化贴水并未改善、期权认沽隐含波动率明显高于认购、融资余额持续下行均表明市场情绪维持谨慎,仍然在等待境外疫情的拐点。在当前量能萎缩的环境下,纯内需板块有望延续较强表现。此外一季度报陆续将公布,业绩有支撑的板块及个股也有望强于大势。

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