淳臻市场观察

横琴淳臻投资管理中心   2020-03-27 本文章29阅读

市场观察

2020.3.23 - 2020.3.27


市场概述

       伴随境外市场情绪暂时企稳及流动性问题缓解,本周沪深两市低开高走,所有指数均成功站上10日均线。但市场观望情绪加重、交投清淡,日均成交量6800亿,已回落至年前水平。且本周消费及医药股表现突出,科技类股票普遍惨淡,同样表明市场风险偏好逐渐降低,防御性质更强的板块收到青睐。


基本数据

1. 指数涨跌幅分析

本周各指数涨跌幅如下:

       本周申万一级行业指数涨跌参半。医药生物及食品饮料分别涨5.61%、5.34%。电子领跌6.11%。


中观系统指标回顾

1. 上周指数信号回顾

各市场3月20日收盘后中观评测系统统计数据,及本周涨跌幅如下:

       本周市场风格偏蓝筹。

2. 行业信号

申万一级行业3月20日收盘后中观评测系统统计数据及本周涨跌幅如下:

     上周有色金属板块风险聚集程度较高。汽车、非银金融、银行风险释放程度较高。

本周信号 

1. 指数信号

各市场3月27日收盘后中观评测系统统计数据如下:

      无信号。


2. 行业信号

申万一级行业3月27日收盘后中观评测系统统计数据如下:


3. 盈利指标

       银行、地产、钢铁、综合、国防军工等板块风险释放程度较高,建议关注。


4. 风险指标

        计算机板块风险聚集程度较高,建议回避。


市场点评

       伴随境外市场情绪暂时企稳及流动性问题缓解,本周沪深两市低开高走,所有指数均成功站上10日均线。但市场观望情绪加重、交投清淡,日均成交量6800亿,已回落至年前水平。且本周消费及医药股表现突出,科技类股票普遍惨淡,同样表明市场风险偏好逐渐降低,防御性质更强的板块收到青睐。

        境外市场在连续的强力措施刺激之下暂时止跌回升。本周美国货币与财政政策齐发力,展开不限量QE且启动规模达2万亿美元经济刺激计划,市场恐慌情绪减弱。与此同时,黄金价格与美元指数两个重要的流动性指标也出现了不同于前两周的反转。美元指数从高位回落3.5%创两周新低而COMEX黄金拉升逾10%均反映了流动性挤兑的问题得到了缓解。而周四晚间G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕,将启动价值5万亿美元的提振经济计划,也在一定程度上提升了市场信心。

        外需严重受到疫情破坏的情况下,国内政策力求拉动内需实现稳增长稳就业的目标。一方面投资仍是以5G、医疗等新基建路线为主,另一方面则是大力刺激消费。商务部发文支持汽车“以旧换新”补贴、取消皮卡进城限制、促进二手车便利交易等措施,且多地出台刺激汽车消费的政策,汽车行业受到提振。在政策支持下,传统消费有望回补部分前期被抑制的需求。

        短期来看,市场暂时企稳,北向资金也逐渐恢复流入,终止了此前连续三周的净流出。但本周反弹量能较弱,除医药和消费板块以外其他板块未凝聚起资金人气。并且境外疫情拐点暂时难以琢磨,因此预计近期A股资金仍将以观望为主、整体延续震荡走势。中长期来看则不用过于悲观,以沪深300为例,当前12个月滚动市盈率仅出在历史25%分位处,低估值使得配置价值凸显。

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