淳臻市场观察

横琴淳臻投资管理中心   2020-03-13 本文章29阅读

市场观察

2020.3.9 - 2020.3.13


市场概述

       记录之周全球各资产间流动性挤兑,恐慌与下跌成为全球主旋律。原油、黄金、欧美主要股市与日韩股市在本周均大幅下挫,而A股在境外恐慌氛围拖累下wind全A周跌幅5.6%且量能缩减至日均不足万亿,对比之下整体表现坚挺。值得注意的是本周北水累计净流出近418亿,创下单周历史最大净流出额,其中在美股大跌的周一和周五均分别单日大幅流出140多亿,也表明了恐慌性下跌中外资的流动性忧虑和避险情绪的急剧上升。


基本数据

1. 指数涨跌幅分析

本周各指数涨跌幅如下:

       本周申万一级行业指数大多收跌,其中纺织服装重挫10.28%。而通信板块在5G概念的带领下逆市上涨2.63%。


中观系统指标回顾

1. 上周指数信号回顾

各市场3月6日收盘后中观评测系统统计数据,及本周涨跌幅如下:

       本周市场全面下跌。

2. 行业信号

申万一级行业3月6日收盘后中观评测系统统计数据及本周涨跌幅如下:

     上周非银、电子、机械设备、医药生物、电气、钢铁、化工、建筑装饰板块风险聚集程度较高。

本周信号 

1. 指数信号

各市场3月13日收盘后中观评测系统统计数据如下:

      无信号。


2. 行业信号

申万一级行业3月13日收盘后中观评测系统统计数据如下:


3. 盈利指标

        采掘板块风险释放程度较高,建议关注。


4. 风险指标

        无。


市场点评

        记录之周各资产间流动性挤兑,恐慌与下跌成为全球主旋律。原油、黄金、欧美主要股市与日韩股市在本周均大幅下挫,而A股在境外恐慌氛围拖累下wind全A周跌幅5.6%且量能缩减至日均不足万亿,对比之下整体表现坚挺。值得注意的是本周北水累计净流出近418亿,创下单周历史最大净流出额,其中在美股大跌的周一和周五均分别单日大幅流出140多亿,也表明了恐慌性下跌中外资的流动性忧虑和避险情绪的急剧上升。

        疫情阴霾笼罩之下本周各大类资产表现惨淡。原油遭遇供需两端的负面冲击,单日暴跌30%左右并一度跌穿30美元每桶。而美股更是一周经历两次熔断并进入技术性熊市,美债30年收益率更是下破1%创下新低,极端恐慌之下全球股市联动加强,A股也均相应低开,但自身走势较境外市场更强。此外值得注意的是避险资产失效,黄金在周一创下七年新高后一路走低,COMEX黄金期货本周累计下跌5.29%。这表明在全球主要资产连续暴跌的过程中出现了流动性挤兑,黄金本身的避险属性难挡抛售换取流动性的卖盘。

        2月新增人民币贷款和社融规模均不及预期,而国常会称抓紧出台普惠金融定向降准措施,预计三月将会有降准政策出台,对市场有一定支撑。此外,由于我国是石油进口大国,国际油价大幅下跌的环境下,有助于缓解国内的物价水平,提升货币政策空间。

        国家电网已研究编制《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》,且年初预计全年电网投资4000亿以上,特高压概念受此提振本周走势强劲。

        中国汽车2月产销量继续同比大幅下滑,中汽协也提出延缓国六排放标准等相关稳增长政策。但汽车行业股票仅受短线提振,后续几日跟随大盘继续下跌。

        综合看本周表现,5G、特高压等新基建概念有逆市表现,并且A股整体下跌主因仍是受外围环境拖累而使得资金风险偏好降低。而年后支撑上涨的流动性预期并没有改变,因此预计在境外疫情及情绪企稳后,A股有望延续自身的行情。

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